1.1 1분기 BPA 시장 동향 분석

2023년 1분기 동중국 시장의 비스페놀 A 평균 가격은 톤당 9,788위안으로 전년 동기 대비 -21.68%, 전년 동기 대비 -44.72%를 기록했습니다. 2023년 1~2월 비스페놀 A는 톤당 9,600~10,300위안의 원가선을 중심으로 변동했습니다. 1월 초, 중국 설날 분위기와 함께 일부 제조업체가 춘절을 앞두고 이익 다툼을 벌이면서 시장 중심이 톤당 9,650위안으로 떨어졌습니다. 춘절 전후 2주 동안 하류에서 포지션을 채우고 춘절 이후 유가 상승으로 산업 체인 연계가 상승하면서 비스페놀 A 주요 제조업체의 공급이 늘어나 시장이 상승했고, 동중국 주류 협상이 톤당 10,200~10,300위안으로 끌어올려졌으며, 2월 주요 하류 소화 계약과 재고 시장은 10,000위안 주변의 가격 변동이 좁았습니다. 3월 들어 터미널 수요 회복이 더디게 진행되었고, 시장 수급 모순이 부각되었습니다. 여기에 유럽과 미국 은행들의 금융 위험 사건이 겹치면서 유가 하락세가 시장 심리를 위축시켰고, 시장 공매도 분위기가 뚜렷해졌습니다. 하류 터미널 회복은 예상보다 부진했고, 에폭시 수지 재고는 먼저 상승했다가 다시 재고로 하락했으며, PC 중심이 약화되었습니다. 시장 수급 모순이 부각되었고, 주변 금융 위험 사건과 맞물려 유가와 기초 화학 제품 가격의 조정이 시장 심리를 위축시켰습니다. 비스페놀 A와 하류 시장의 동조화 현상으로 3월 31일 기준 비스페놀 A 시장 가격은 톤당 9,300위안까지 하락했습니다.

1.2 1분기 비스페놀A 수급 균형

2023년 1분기 중국의 비스페놀 A 공급 과잉 상황은 뚜렷합니다. 이 기간 동안 완화화학 2기 공장과 광시 화이 BPA 공장은 연간 44만 톤의 신규 설비를 가동했으며, 전반적인 운영이 안정세를 유지하여 시장 공급이 증가했습니다. 하류 에폭시 수지 생산량은 전년 동기와 거의 동일하며, PC의 신규 생산 능력과 산업 가동률 증가로 소비량은 약 30% 증가했습니다. 하지만 전체 공급 증가율이 수요 증가율을 웃돌면서 1분기 비스페놀 A 수급 격차는 13만 1천 톤으로 확대되었습니다.

1.3 산업 체인 전도 데이터 시트의 4분의 1

비스페놀 A 상류 및 하류 산업 체인 관련 데이터 표의 4분의 1

2. 2분기 비스페놀A 산업 전망

2.1 2분기 제품 수급 전망

2.1.1 생산 예측

신규 생산 능력: 2분기 국내 비스페놀 A 장비의 신규 생산 계획은 아직 명확하지 않습니다. 올해 시장 부진과 업계 이익 감소로 일부 신규 장비 가동이 예상보다 지연되면서, 2분기 말 기준 국내 총 생산 능력은 연간 426만 5천 톤입니다.

장치 손실: 2분기 국내 비스페놀 A 장치 집중 정비, 론중 연구에 따르면, 2분기에 두 회사가 정기 정비를 실시했으며, 정비 능력은 연간 19만 톤으로 손실량은 3만 2천 톤 정도로 예상된다. 그러나 현재 창저우 다화 장치는 계속 가동이 중단되어 재가동 시기를 알 수 없으며, 국내 기업 제조업체(장춘화학, 상하이 시노펙 미쓰이, 난통 싱천 등)는 부하 감소로 인한 업계 경제적 영향으로 정비 손실량이 6만 9,200톤으로 예상되어 1분기 대비 29.8% 증가할 것으로 예상된다.

산업 가동률: 국내 A 산업의 2분기 생산량은 86만 7,700톤으로 예상되며, 이는 1분기 대비 0.30% 소폭 감소한 수치이며, 2022년 대비 54.12% 증가한 수치입니다. 2022년 하반기부터 2023년 1분기까지 국내 비스페놀 A 신규 생산능력이 증가할 것으로 예상되는데, 올해 1분기 시장 부진의 영향으로 일부 기업이 감산 및 부하 운영을 축소함에 따라, 2분기 산업의 평균 가동률은 전년 동기 대비 29.8% 증가한 73.78%에 이를 것으로 예상됩니다. 2분기 가동률은 전 분기 대비 4.93%p 감소한 73.78%로, 전년 동기 대비 2%p 감소할 것으로 예상됩니다.

2.1.2 순수입 예측

중국 A업계의 2분기 수입은 상당히 줄어들 것으로 예상되지만, 여전히 순수입국이며, 주로 국내에서 유입되는 가공무역이 여전히 존재하고, 일부 제조업체의 소량 일반 무역 수입도 있어 순수출량은 49,100톤에 이를 것으로 예상됩니다.

2. 1.3 하류 소비 예측

2분기 중국 A제품 소비량은 전년 동기 대비 3.12%, 전년 동기 대비 28.54% 증가한 87만 800톤에 이를 것으로 전망된다. 이는 주로 하류 에폭시 수지 신규 장비 가동 계획과 1분기 업계 생산량 감축 및 재고 처리로 인한 재고 감소가 맞물려 2분기 생산량 증가가 예상되기 때문이다. 또한, PC 업계 장비 가동이 비교적 안정세를 보이고 있으며, 개별 공장의 정기 점검, 부하 감소, 일부 제조업체의 부하 증가가 병행되고 있어 2분기 생산량은 1분기 대비 약 2% 증가할 것으로 예상된다.

2.2 2분기 상류 제품 가격 동향 및 제품 전망에 미치는 영향

2분기에는 다수의 국내 페놀 아세톤 설비가 유지보수를 위해 가동을 중단할 예정이며, 이 기간 동안 신규 설비도 가동될 예정이어서 1분기 대비 전체 공급량이 소폭 증가했습니다. 그러나 하류 비스페놀 A를 비롯한 하류 설비들도 유지보수 또는 부하 감축 계획을 가지고 있기 때문에, 비교적 견고한 유가와 프로필렌 다공정 산업의 손실 시장 하방 여력이 제한적이며, 하류 터미널 수요 변화까지 고려하면 페놀 아세톤 가격은 비교적 견고할 것으로 예상됩니다. 페놀 가격은 톤당 7,500~8,300위안, 아세톤 가격은 톤당 5,800~6,100위안 사이를 기록할 것으로 예상되며, 비스페놀 A의 원가 지지는 여전히 유효합니다.

2.3 2분기 시장 심리 조사

2분기에는 비스페놀 A 신규 장비가 출시되지 않고, 국내 장비 2세트가 정비를 계획하고 있으며, 다른 제조업체는 시장 수급과 경제성 부진의 영향으로 생산량 감축 부담이 지속되거나, 전반적인 비스페놀 A 수급 균형은 1분기에 비해 개선될 것으로 예상되지만, 전체 공급은 여전히 ​​충분하며, 대부분 시장에서는 비스페놀 A 가격이 원가를 중심으로 등락할 가능성이 높아 "조금 더 신중하게 운영할 것"으로 예상됩니다.

2.4 2분기 제품 가격 전망

2분기 비스페놀 A 시장 가격은 톤당 9000~9800위안 사이에서 변동할 것으로 예상됩니다.공급 측면에서는 공장 유지 보수 및 일부 생산 감소 부하의 영향으로 1분기 대비 공급이 소폭 감소할 것으로 예상되며, 시장의 수급 모순이 지난 분기보다 완화되거나 지역 간 가격 차이가 좁아질 것으로 예상됩니다.수요 측면에서는 에폭시 수지의 새로운 장치가 가동되어 전체 생산의 영향이 증가할 것으로 예상됩니다.2분기 PC 생산량은 소폭 증가할 것으로 예상되며, 평탄탄 Shenma, Hainan Huasheng 장치는 생산을 재개하거나 부하를 높일 것으로 예상되며, 다른 개별 제조업체는 검사 계획이 있으며, 후속 시장의 영향을 고려하여 부하 감소 가능성을 배제하지 않습니다.원가, 페놀 케톤은 장치의 중앙 집중식 유지 보수 비용과 수급의 기본적인 영향으로 가격이 비교적 견고하며 비스페놀 A의 지지는 여전히 존재합니다. 시장 심리는 2분기 버퍼 전환과 함께 여전히 유효합니다. 요약하자면, 수요와 공급, 그리고 비용 요인을 고려할 때, 비스페놀 A는 좁은 변동 범위 내에서 움직일 것으로 예상됩니다.