6월 말 이후 스티렌 가격은 톤당 940위안 가까이 계속 상승해 2분기 연속 하락세를 바꾸면서 스티렌을 공매도하는 업계 관계자들은 포지션을 줄이게 됐다.8월에도 공급 증가율이 다시 기대 이하로 떨어질까?진지우 수요를 선제적으로 풀어낼 수 있을지 여부가 스티렌 가격 강세를 이어갈 수 있을지를 결정짓는 주된 이유다.
7월 스티렌 가격이 상승한 이유는 크게 세 가지입니다. 첫째, 국제유가의 지속적인 상승이 거시경제 심리 개선으로 이어졌습니다.둘째, 공급 증가율이 예상보다 낮아 스티렌 생산량이 감소하고, 유지보수 장비의 재가동이 지연되고, 생산 장비의 예상치 못한 가동 중단이 발생합니다.셋째, 계획되지 않은 수출에 대한 수요가 증가했습니다.
국제유가 상승 지속, 거시경제 심리 개선
올해 7월부터 국제유가가 상승하기 시작하여 처음 10일 동안 큰 폭으로 상승한 후 높은 수준에서 등락을 보였습니다.국제유가 상승 원인은 다음과 같다. 1. 사우디아라비아가 자발적으로 감산을 확대하고 석유시장 안정을 위한 신호를 시장에 보냈다.2. 미국 인플레이션 데이터 CPI가 시장 예상보다 낮아 미국 달러 약세로 이어졌습니다.연준의 올해 금리 인상에 대한 시장 기대치는 낮아졌고, 7월에도 금리 인상을 이어갈 것으로 예상되나 9월에는 금리 인상이 중단될 수도 있다.금리 인상 둔화와 달러화 약세로 인해 원자재 시장의 위험 선호도가 반등하고 원유 가격도 계속 상승하고 있습니다.국제유가 상승으로 순수 벤젠 가격도 상승했다.7월 스티렌 가격 상승이 순수 벤젠에 의한 것은 아니지만 스티렌 가격 상승을 끌어내리지는 못했습니다.그림 1에서 순수 벤젠의 상승 추세는 스티렌만큼 좋지 않고 스티렌의 이익은 지속적으로 개선되고 있음을 알 수 있습니다.
또한, 이번 달에는 소비촉진 관련 문건이 공개되면서 시장 심리가 높아지는 등 거시적 분위기도 달라졌다.시장에서는 7월 중앙정치국 경제회의에서 관련 정책이 나올 것으로 예상돼 운영은 신중하다.
스티렌 공급 증가율이 예상보다 낮고, 항만재고가 증가하기는커녕 감소하고 있음
6월 7월 수급을 전망하면 7월 국내 생산량은 138만톤 안팎, 사회적 누적 재고량은 5만톤 안팎이 될 것으로 예상된다.그러나 계획되지 않은 변화로 인해 스티렌 생산량이 예상보다 낮아졌고, 주항 재고가 증가하기는커녕 오히려 감소했습니다.
1. 객관적 요인의 영향으로 톨루엔 및 자일렌 관련 혼합재료 가격, 특히 알킬화유 및 혼합 방향족 탄화수소 가격이 급격하게 상승하여 국내 톨루엔 및 자일렌 혼합 수요 증가를 촉진하여 생산량이 크게 증가했습니다. 물가.따라서 에틸벤젠의 가격도 이에 따라 상승했습니다.스티렌 생산 기업의 경우 탈수소화를 거치지 않은 에틸벤젠의 생산 효율이 스티렌의 탈수소화 수율보다 우수하여 스티렌 생산량이 감소합니다.탈수소화 비용은 대략 400~500위안/톤인 것으로 알려져 있다.스티렌과 에틸벤젠의 가격 차이가 400-500위안/톤보다 크면 스티렌 생산이 더 좋고 그 반대도 마찬가지입니다.7월에는 에틸벤젠 생산량 감소로 인해 스티렌 생산량이 약 80~90,000톤에 달했는데, 이는 본항 재고가 증가하지 않은 이유 중 하나이기도 하다.
2. 스티렌 장치의 유지보수는 5월부터 6월까지 상대적으로 집중됩니다.원래 계획은 7월에 재개하는 것이었고 대부분이 7월 중순에 집중되었습니다.그러나 몇 가지 객관적인 이유로 인해 대부분의 장치는 다시 시작하는 데 지연됩니다.새 장치의 구동 부하는 예상보다 낮으며 부하는 중간~낮은 수준을 유지합니다.또한 천진다구(Tianjin Dagu), 하이난정유화학(Hainan Refining and Chemical) 등 스티렌 공장도 갑작스럽게 가동을 중단해 국내 생산에 차질을 빚고 있다.
해외 장비 가동 중단으로 중국의 스티렌 수출 계획 증가
이달 중순 미국 스티렌 공장의 가동을 중단하고, 유럽 공장의 유지보수도 계획됐다.가격이 급격히 상승하고 차익 거래 창이 열리며 차익 거래 수요가 증가했습니다.무역업자들이 적극적으로 협상에 참여해 이미 수출 거래도 이뤄졌다.지난 2주 동안 총 수출 거래량은 약 29,000톤으로 대부분 8월에 설치되었으며 대부분 한국에 설치되었습니다.중국산 상품이 유럽으로 직접 배송되지는 않았지만 물류 최적화 이후 상품 배치가 유럽 방향의 격차를 간접적으로 메워주면서 앞으로도 거래가 지속될 수 있을지 귀추가 주목됐다.현재 미국 내 장치 생산이 중단되거나 7월 말에 재개될 것으로 이해됩니다.8월 초에 종료될 예정이며, 유럽에서는 약 200만 톤의 장치가 후반 단계에서 생산 중단될 예정입니다.중국산 수입을 계속한다면 국내 생산 증가를 상당 부분 상쇄할 수 있다.
하류 상황은 낙관적이지 않지만 부정적인 피드백 수준에 도달하지 않았습니다.
현재 시장 업계에서는 수출에 초점을 맞추는 것 외에도 다운스트림 수요의 부정적인 피드백이 스티렌 최고 가격을 결정하는 열쇠라고 믿고 있습니다.다운스트림의 부정적인 피드백이 기업 폐쇄/부하 감소에 영향을 미치는지 여부를 결정하는 세 가지 주요 요소는 다음과 같습니다. 1. 다운스트림 이익이 손실되는지 여부2. 다운스트림 주문이 있습니까?3. 다운스트림 재고가 높은가?현재 하류 EPS/PS 이익은 손실을 입었지만 지난 2년간의 손실은 여전히 받아들일 수 있으며 ABS 업계는 여전히 이익을 유지하고 있습니다.현재 PS 재고는 낮은 수준이며 주문은 여전히 허용됩니다.EPS 재고 증가율은 느리며 일부 기업의 재고는 증가하고 주문은 감소합니다.요약하면, 하류 상황은 낙관적이지는 않지만 아직 부정적인 피드백 수준에 도달하지 않았습니다.
일부 단말기에서는 더블일레븐과 더블트웰브에 대한 기대가 여전히 좋은 것으로 파악돼 9월 가전공장 생산 일정은 늘어날 것으로 예상된다.따라서 8월말 재입고 예상에도 여전히 강세를 보이고 있는 상황이다.두 가지 상황이 있습니다.
1. 스티렌이 8월 중순 이전에 반등할 경우 월말 가격 반등이 예상된다.
2. 스티렌 가격이 8월 중순 이전까지 반등하지 못하고 계속 강세를 보일 경우, 최종 재입고가 늦어지고 월말 가격이 약세를 보일 수도 있습니다.
게시 시간: 2023년 7월 25일
