상반기 에폭시 수지 시장은 원가 지원이 약하고 수급 펀더멘털이 취약해 시장에 압박을 가하는 등 약한 하향세를 보였다.하반기에는 '9금10은'이라는 전통적 소비 성수기가 예상되면서 수요측면에서 단계적인 성장이 나타날 수 있다.다만, 하반기에도 에폭시수지 시장 공급이 계속 성장할 수 있고, 수요측면의 성장도 제한적이라는 점을 고려하면, 하반기 에폭시수지 시장의 하위권은 등락세를 보일 것으로 예상된다. 또는 단계적으로 상승하지만 가격 인상 여지는 제한적입니다.
상반기 국내 경제 활력 회복이 더디면서 에폭시 수지에 대한 하류 및 단말기 수요가 예상보다 낮았습니다.국내 신규 장비 생산능력 공개와 원재료비 지원 미약으로 인해 에폭시수지 가격은 2월 하락세에 진입하며 예상을 뛰어넘는 하락세를 보였다.2023년 1월부터 6월까지 화동 에폭시 수지 E-51의 평균 가격(수락 가격, 세금, 배럴 포장, 자동차 운송을 포함한 배송 가격, 이하 동일)은 14,840.24위안/톤으로 전년 대비 43.99% 감소했습니다. 작년 같은 기간(그림 1 참조).6월 30일 국내 에폭시 수지 E-51은 13250위안/톤으로 장을 마감했는데, 이는 연초 대비 13.5% 감소한 것이다(그림 2 참조).

에폭시 수지 이중원료에 대한 원가지원 부족

상반기에는 비스페놀A 국내 협상의 초점이 요동치며 감소했다.지난해 같은 기간과 비교하면 화동지역 비스페놀A 평균 시장가격은 9633.33위안/톤으로 7085.11위안/톤 하락해 42.38% 하락했다.이 기간 최고 협상가는 1월 말 톤당 10300위안, 최저 협상가는 6월 중순 톤당 8700위안으로 가격폭은 18.39%다.상반기 비스페놀A 가격 하락 압력은 주로 수급 측면과 비용 측면에서 발생했으며, 수급 패턴의 변화가 가격에 더 큰 영향을 미쳤다.2023년 상반기 비스페놀A 국내 생산능력은 44만톤 증가해 국내 생산량이 전년 동기 대비 크게 늘었다.비스페놀A의 소비량이 전년 대비 증가했음에도 불구하고 단말기 산업의 발전은 약세에 대한 강한 기대를 보이고 있으나 증가율은 공급측면만큼 빠르지 않아 시장 수급압력이 커지고 있다.동시에 원료인 페놀아세톤도 동시에 감소하고 거시경제 위험 심리가 높아지면서 시장 신뢰도가 전반적으로 약해지고 많은 요인이 비스페놀A 가격에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 상반기에는 비스페놀A 시장도 단계적 반등을 경험했습니다.주된 이유는 제품 이익이 크게 감소하고 장비 총 이익이 크게 감소했기 때문입니다.비스페놀A 장비 일부를 가동 중단했고, 하류 공장은 가격 인상 지원을 위해 재입고에 집중했다.
국내 에피클로로히드린 시장은 상반기 약세와 변동성을 보이다가 4월 말 하락국면에 진입했다.에피클로로히드린 가격은 연초부터 4월 첫째 열흘까지 등락했습니다.1월 가격 인상은 주로 페스티벌 전 다운스트림 에폭시 수지 주문 개선으로 인해 원료인 에피클로로히드린 구매 의욕이 높아진 데 따른 것으로 풀이된다.공장에서 계약이 늘어나고 조기 주문이 늘어나면서 시장에 재고가 부족해 가격이 오르는 상황이다.2월의 감소는 주로 터미널 및 다운스트림 수요 부진, 공장 선적 방해, 높은 재고 압박, 소폭의 가격 하락으로 인해 발생했습니다.3월에는 다운스트림 에폭시 수지 주문이 부진하고 수지 포지션이 높아 수요가 크게 개선되기 어려웠다.시장 가격은 상대적으로 낮게 변동했으며, 일부 염소 공장은 비용 절감과 재고 압박으로 인해 중단되었습니다.4월 중순에는 일부 공장의 현장 주차로 인해 일부 지역의 현물 공급이 부족해 신규 시장 주문이 증가하고 실제 주문에 대한 협상이 이루어졌습니다.4월 말부터 6월 중순까지 다공정 매출총이익의 차별화가 점차 뚜렷해졌고, 상류와 하류의 구매심리 약화로 인해 실제 수주협상 이후 시장이 하락세를 보였다.6월 말이 다가옴에 따라 프로필렌 공법의 원가 압박이 상대적으로 높아 시장 보유자들의 심리가 점차 높아지고 있다.일부 다운스트림 기업은 후속 조치만 취하면 되며, 시장 거래 분위기가 잠시 따뜻해지면서 실제 주문 가격이 소폭 상승했습니다.2023년 상반기 중국 화동 시장 평균 에피클로로히드린 가격은 약 8485.77위안/톤으로 지난해 동기 대비 9881.03위안/톤, 53.80% 하락할 전망이다.
국내 에폭시 수지 시장의 수급 미스매치가 심화되고 있다.

공급 측면: 상반기에는 Dongfang Feiyuan, Dongying Hebang 등 약 210,000톤의 신규 생산 능력이 출시되었으며, 하류 수요 측면 증가율이 공급 측면보다 낮아 공급과 수요의 불일치가 심화되었습니다. 마트에서.에폭시수지 E-51 업계의 상반기 평균 가동부하는 56% 안팎으로 전년 동기 대비 3%포인트 감소했다.6월 말에는 전체 시장 운영이 약 47%로 감소했습니다.1월부터 6월까지 에폭시수지 생산량은 약 727,100톤으로 전년 동기 대비 7.43% 증가했다.또한 1~6월 에폭시수지 수입량은 약 78,600톤으로 전년 동기 대비 40.14% 감소했다.주된 이유는 에폭시 수지의 국내 공급이 충분하고 수입량이 상대적으로 적기 때문이다.총 공급량은 2,520만톤으로 전년 동기 대비 7.7% 증가했다.하반기 예상 신규 생산능력은 33만5000톤이다.일부 장비는 이익 수준, 수급 압박, 가격 하락으로 인해 생산이 지연될 수 있지만, 에폭시 수지 생산 능력이 상반기에 비해 에너지 확장 속도를 더욱 가속화하고 시장 공급이 가속화될 것이라는 점은 부인할 수 없는 사실이다. 용량은 계속 늘어날 수 있습니다.수요측면에서 단말기 소비수준의 회복은 더디다.하반기에는 새로운 소비 부양 정책이 나올 것으로 예상된다.지속적인 경제 개선을 촉진하기 위한 일련의 정책 조치의 도입으로 경제 내 생생한 에너지의 자발적인 복구가 중첩될 것이며 중국 경제는 소폭 개선될 것으로 예상되며 이는 에폭시 제품에 대한 수요를 촉진할 것으로 예상됩니다.

수요 측면: 전염병 예방 정책 최적화 이후 국내 경제는 2022년 11월 공식적으로 회복 채널에 진입했습니다. 그러나 전염병 이후에도 관광, 요식업 및 기타 산업을 포함한 '시나리오 기반' 회복이 경제 회복을 주도하고 있습니다. 회복에 앞장서며 강력한 모멘텀을 보여주고 있습니다.산업제품에 대한 수요 견인 효과는 예상보다 낮습니다.에폭시 수지에도 동일하게 적용되며 최종 수요가 예상보다 낮습니다.다운스트림 코팅, 전자, 풍력 산업은 전반적으로 수요가 약세를 보이는 등 천천히 회복세를 보이고 있습니다.상반기 에폭시수지의 겉보기 소비량은 약 726,200톤으로 전년 동기 대비 2.77% 감소했다.수요와 공급이 증감함에 따라 에폭시 수지의 수급 불일치가 더욱 심화되어 에폭시 수지의 감소로 이어집니다.
에폭시수지는 계절적 특성이 뚜렷하여 9월부터 10월까지 증가할 확률이 높습니다.

에폭시 수지 가격의 변동은 특정한 계절적 특성을 가지고 있습니다. 특히 처음 9개월의 변동 이후 시장이 소폭 상승하는 것으로 나타났습니다. 수지 가격을 지지하기 위해 춘절 ​​전 1월과 2월에 다운스트림 재고 수요가 집중되었습니다.9월 10월은 전통적인 소비성수기인 '금9은10'에 진입하여 가격 인상 가능성이 높습니다.3월 5월과 11월 12월은 점차 비수기에 접어들고, 에폭시 수지의 다운스트림 소화를 위한 원료 재고가 많고 시장 가격 하락 가능성이 높습니다.에폭시수지 시장은 에너지 시장 가격 변화, 국내 경기 회복 과정 등으로 인해 올 하반기에도 위와 같은 계절적 등락세를 이어갈 것으로 예상된다.
하반기 고점은 9월과 10월, 저점은 12월에 발생할 것으로 예상된다.에폭시 수지 시장은 반년 동안 낮은 범위에서 변동하며 주류 가격 범위는 13500-14500위안/톤 사이일 수 있습니다.