2023년, 중국 PC 산업의 집중적인 확장은 마무리되고 기존 생산 능력을 소화하는 순환 주기에 접어들었습니다. 상류 원자재의 집중적인 확장으로 인해 저급 PC의 이익이 크게 증가했고, PC 산업의 이익도 크게 개선되었으며, 국내 생산 능력의 가동률과 생산량 또한 크게 증가했습니다.

2023년 국내 PC 생산량은 월별 증가 추세를 보이며, 같은 기간 역대 최고치를 크게 웃돌았습니다. 통계에 따르면 2023년 1월부터 5월까지 중국 PC 총 생산량은 약 105만 톤으로 전년 동기 대비 50% 이상 증가했으며, 평균 가동률은 68.27%에 달했습니다. 그중 3월부터 5월까지의 평균 생산량은 20만 톤을 넘어섰으며, 이는 2021년 연평균 생산량의 두 배에 달하는 수치입니다.
1. 국내 생산능력의 집중적 확장은 기본적으로 끝났으며, 향후 5년간의 신규 생산능력은 상대적으로 제한적입니다.
2018년 이후 중국의 PC 생산능력은 빠르게 확대되었습니다. 2022년 말 기준, 국내 총 PC 생산능력은 320만 톤/년에 도달하여 2017년 말 대비 266% 증가했으며, 연평균 성장률은 30%에 달했습니다. 2023년에는 완화화학의 생산능력을 16만 톤만 늘리고, 후베이성 ​​간쑤성에서 연간 7만 톤의 생산능력을 재개할 예정입니다. 2024년부터 2027년까지 중국의 신규 PC 생산능력은 130만 톤을 초과하는 데 그칠 것으로 예상되며, 성장률은 과거보다 현저히 낮습니다. 따라서 향후 5년간 기존 생산능력을 소화하고, 제품 품질을 꾸준히 개선하며, 생산을 차별화하고, 수입을 대체하고, 수출을 늘리는 것이 중국 PC 산업의 주요 방향이 될 것입니다.
2. 원자재가 집중 확장기에 접어들면서 산업 사슬 비용이 크게 감소하고 이익이 점차 감소하고 있습니다.

지난 5년간 원료 비스페놀 A와 두 주요 하류 생산능력의 변화에 ​​따르면, 2022년 상류 및 하류 생산능력 차이는 연간 193만 톤으로 5년 만에 최저 수준을 기록했습니다. 2022년 비스페놀 A, PC, 에폭시 수지의 생산능력은 전년 대비 각각 76.6%, 13.07%, 16.56% 증가하여 산업 사슬에서 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 비스페놀 A의 급격한 성장과 수익성 덕분에 PC 산업의 이익은 2023년에 크게 증가하여 최근 몇 년간 최고 수준에 도달했습니다.

지난 3년간 PC와 비스페놀 A의 이익 변화에서 볼 수 있듯이, 2021년부터 2022년까지 산업 체인 이익은 주로 상위 부문에 집중되어 있습니다.PC도 상당한 단계적 이익을 냈지만, 마진은 원자재보다 훨씬 낮습니다.2022년 12월, 상황이 공식적으로 반전되어 PC는 공식적으로 손실을 흑자로 전환하여 처음으로 비스페놀 A를 크게 앞지르게 되었습니다(각각 1,402위안과 -125위안).2023년에도 PC 산업의 이익은 비스페놀 A를 계속 앞지르고 있었습니다.1월부터 5월까지 두 산업의 평균 매출 총이익 수준은 각각 1,100위안/톤과 -243위안/톤이었습니다.그러나 올해 상위 원료인 페놀 케톤도 상당한 손실 상태에 있었고, PC는 공식적으로 손실을 전환했습니다.
향후 5년간 페놀 케톤, 비스페놀 A, 에폭시 수지의 생산능력은 계속해서 크게 확대될 것으로 예상되며, PC는 업계 체인에서 몇 안 되는 제품 중 하나로서 앞으로도 수익성을 유지할 것으로 예상됩니다.
3. 수입량은 크게 감소한 반면, 수출은 어느 정도 돌파구를 마련했습니다.

2023년 국내 PC 순수입량이 크게 감소했습니다. 1월부터 4월까지 국내 PC 총수입량은 358,400톤으로, 누적 수출량은 126,600톤, 순수입량은 231,800톤으로 전년 동기 대비 161,200톤(41%) 감소했습니다. 수입 원자재의 적극적/수동적 철수와 해외 수출 증가에 힘입어, 하류 수요처 간 국내 원자재 대체성이 크게 높아져 올해 국내 PC 생산 증가세가 크게 촉진되었습니다.
6월에는 외자기업 2곳의 계획된 정기보수로 국내 PC 생산량이 5월 대비 감소했을 가능성이 있습니다. 하반기에는 에너지 증설로 인해 상류 원자재의 영향이 지속되어 수익 개선이 어려운 반면, 하류 PC는 수익을 지속했습니다. 이러한 배경에서 PC 업계의 지속적인 수익은 지속될 것으로 예상됩니다. 8월부터 9월까지 정기보수 계획을 수립한 대형 PC 공장을 제외하면 월간 생산량에 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 국내 가동률과 생산량은 남은 기간 동안 전반적으로 비교적 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 따라서 하반기 국내 PC 생산량은 상반기 대비 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.