3월 이후 스티렌 시장은 국제 유가의 영향을 받아 상승세를 이어가고 있습니다. 1월 초 8,900위안/톤에서 급등하여 1만 위안을 돌파하며 올해 최고치를 경신했습니다. 현재 가격은 소폭 하락하여 현재 스티렌 시장 가격은 톤당 9,462위안입니다.

"스티렌 가격은 여전히 ​​높은 수준이지만, 원가 압박을 상쇄하기는 어렵습니다. 여기에 전염병으로 인한 하류 출하량 감소와 수요 감소가 맞물려 대부분의 스티렌 생산업체, 특히 비집합 소자 기업들이 손익분기점에 도달하기 위해 고군분투하고 있습니다. 공급 부족과 주요 하류 부문의 부진 등 여러 요인으로 인해 비집합 소자 기업들은 단기적으로 손실 상황을 벗어나기 어려울 것으로 예상됩니다." 차이나 유니온 인포메이션의 왕춘링 애널리스트는 분석에서 이렇게 밝혔습니다.

시장가격 상승률이 원자재 상승률을 따라가지 못하고 있다

최근 국제 유가의 전반적인 상승세에 힘입어, 스티렌의 양대 주요 원료인 에틸렌과 순수 벤젠 가격이 연중 최고치를 경신했습니다. 4월 12일 기준 에틸렌 시장 평균 가격은 톤당 1,573.25위안으로 연초 대비 26.34% 상승했습니다. 순수 벤젠 가격은 3월 초부터 상승세를 보이며, 4월 12일 기준 톤당 평균 가격은 8,410위안으로 연초 대비 16.32% 상승했습니다. 현재 스티렌 시장 평균 가격은 연초 대비 12.65% 상승하여, 원료 시장인 에틸렌과 순수 벤젠 시장의 상승세를 따라잡지 못하고 있습니다.

동부 중국 외자원료 스티렌 생산기업 책임자인 장밍은 기업들이 원가 압박을 견뎌야 할 뿐만 아니라 수요 약화의 영향도 받았다고 밝혔다. 3월 스티렌의 평균 가격은 올해 최고치를 기록했지만, 원가 압박을 받아 이론적으로는 톤당 600위안에 가까운 손실을 입었고, 현재 설비 수익성은 작년 말 대비 약 268.05% 하락했다.

스티렌 가격이 상승했지만, 대부분의 스티렌 생산업체는 손익분기점에서 어려움을 겪고 있으며, 특히 비집적 장치 회사가 어려움을 겪고 있습니다. 원자재인 순수 벤젠과 에틸렌을 비집적 장치의 외부 조달에 의존하고 있기 때문에 스티렌 제품 측면의 시장 상승 범위는 상승하는 비용을 따라잡지 못하고 이로 인해 이익 마진이 잠식되고 있습니다. 현재 동부 비집적 장치 통계의 중국 내 매출 총이익은 약 -693위안에 머물렀으며, 1월에서 2월 사이에 손실이 두 배로 늘었습니다.

스티렌 신규 생산능력 대폭 확대

통계에 따르면 2021년 중국의 신규 스티렌 생산능력은 연간 267만 톤입니다. 올해는 신규 스티렌 생산능력이 대폭 확대되었습니다. 4월 초 현재, 옌타이 완화(Yantai Wanhua)는 연간 65만 톤, 진리(Zhenli)는 연간 63만 톤, 산둥 리화이(Shandong Lihua Yi)는 연간 72만 톤의 생산능력을 확보하여 총 200만 톤의 생산능력을 확보했습니다. 이후 마오밍 석유화학(Maoming Petrochemical), 뤄양 석유화학(Luoyang Petrochemical), 톈진 다구(Tianjin Dagu) 등 3개 공장의 연간 생산능력을 합치면 올해 2분기에 99만 톤의 생산능력을 확보할 계획입니다. 올해 1~3분기에는 연간 355만 톤의 신규 스티렌 생산능력이 확보될 것으로 예상됩니다. 따라서 올해 스티렌 공급 측면에서의 판매 압력이 작년보다 커져 생산능력이 충분하더라도 가격을 인상하여 지지점을 확보하기는 어려울 것으로 예상됩니다.

손실로 인해 조사 대상 스티렌 공장 중 상당수가 1분기에 정비를 중단하기로 했지만, 대부분의 정비 계획은 4월 중순에서 하순에 종료될 예정입니다. 현재 스티렌 산업의 재가동률은 3월 말 74.5%에서 75.9%로 상승했습니다. 허베이 성텅, 산둥 화싱 등 가동이 중단되었던 정비 공장들이 잇따라 재가동될 예정이며, 재가동률은 추후 더욱 높아질 것으로 예상됩니다.

연간 관점에서 스티렌 공급 측면의 생산 능력은 충분합니다. 업계는 올해 신규 생산 능력 출시 예상을 바탕으로 판단할 것으로 예상되며, 이는 주가 하락을 만회할 수 있을 것으로 예상되어 전반적으로 비관적인 전망을 유지하고 있습니다.

전염병의 영향, 하류 수요 부족
국내 코로나19의 다점 확산으로 인해 스티렌(EPS), 폴리스티렌(PS), 아크릴로니트릴-부타디엔-스티렌 터폴리머(ABS) 등 3대 주요 하류 제품 유통이 차단되어 제품 재고가 소폭 상승했습니다. 이로 인해 하류 공장들의 가동 의욕이 저하되고, 가동률도 전반적으로 낮아지며, 원료 스티렌에 대한 수요도 부진한 상황입니다.

발포성 폴리스티렌(EPS): 동부 화동 일반 자재 가격 11,050위안, 샘플 기업 재고는 26,300톤으로 역대 최고치를 유지하였고, 가동률은 38.87%로 하락하였으며, 분기 초 약 55% 수준에 비해 크게 하락하였습니다.

폴리스티렌(PS): 현재 위야오 지역의 가격은 10,600위안이며, 3월 이후 샘플 기업의 완제품 재고가 다시 증가하여 97,800톤에 달했지만, 시작률은 65.94%로 떨어졌습니다. 이는 분기 초 약 75% 수준에 비해 크게 하락한 수치입니다.

ABS: 동중국 757K는 15,100위안으로 거래되고 있으며, 샘플 기업의 완제품 재고는 2월에 소규모 재고 정리를 거친 후 19만 톤으로 안정적인 수준을 유지하였고, 가동률은 약간 하락하여 87.4%를 기록하였으며, 일부 하락세를 보였습니다.

전반적으로 국내 전염병 변곡점은 현재 불확실하며, 국내 유해 화학물질 운송 물류가 단기간에 재개될 가능성은 낮아 스티렌 하류 제품에 대한 수요가 부족합니다. 정비 시설 재개 및 신규 생산 능력 확보에도 불구하고 스티렌 시장 평균 가격은 1만 위안 수준으로 회복하기 어려워 생산업체들이 단기간에 수익을 회수하기는 어려울 것으로 예상됩니다.