폴리카보네이트(PC)는 분자 사슬에 카보네이트기를 포함합니다. 분자 구조 내 다양한 ​​에스테르기에 따라 지방족, 지환족, 방향족기로 나눌 수 있습니다. 이 중 방향족기가 가장 실용적입니다. 가장 중요한 것은 비스페놀 A 폴리카보네이트이며, 일반적인 중량평균분자량(MW)은 200,000~100,000입니다.

폴리카보네이트는 강도, 인성, 투명성, 내열성, 내한성, 가공 용이성, 난연성 등 우수한 종합적인 특성을 가지고 있습니다. 주요 후속 적용 분야는 전자제품, 판금, 자동차입니다. 이 세 산업이 폴리카보네이트 소비량의 약 80%를 차지합니다. 그 외 산업 분야에서도 산업 기계 부품, CD, 포장재, 사무기기, 의료, 필름, 레저 및 보호 장비 등에 널리 사용되며, 5대 엔지니어링 플라스틱 중 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나로 자리매김했습니다.
최근 몇 년간 중국 PC 산업의 국산화는 현지화 기술의 발전과 함께 빠르게 진전되었습니다. 2022년 말 기준 중국 PC 산업 규모는 연간 250만 톤을 돌파했고, 생산량은 약 140만 톤에 달합니다. 현재 중국의 대형 PC 기업으로는 커쓰좡(연간 60만 톤), 저장석화(연간 52만 톤), 루시케미컬(연간 30만 톤), 중사톈진(연간 26만 톤) 등이 있습니다.
3가지 PC 공정의 수익성
PC 생산 공정은 비포스겐 공정, 에스테르 교환 공정, 그리고 계면 중축합 포스겐 공정의 세 가지가 있습니다. 생산 공정에는 원료와 비용 측면에서 분명한 차이가 있습니다. 세 가지 공정은 PC의 수익 수준에 차이를 가져옵니다.
지난 5년간 중국 PC의 수익성은 2018년에 최고치인 약 6,500위안/톤에 도달했습니다. 이후 매년 수익률이 감소했습니다. 2020년과 2021년에는 코로나19로 인한 소비 감소로 수익 상황이 크게 악화되었고, 계면 응축 포스겐법과 비포스겐법 모두 상당한 손실을 기록했습니다.
2022년 말 기준, 중국 PC 생산에서 트랜스에스테르화 방식의 수익성이 가장 높아 톤당 2,092위안에 달했습니다. 그 뒤를 이어 계면중합 포스겐 방식이 톤당 1,592위안으로 뒤따랐습니다. 반면 비포스겐 방식의 이론 생산 수익성은 톤당 292위안에 불과했습니다. 지난 5년간 트랜스에스테르화 방식은 중국 PC 생산 공정에서 항상 가장 수익성이 높은 생산 방식이었고, 비포스겐 방식은 수익성이 가장 낮았습니다.
PC 수익성에 영향을 미치는 요인 분석
첫째, 원료인 비스페놀 A와 DMC의 가격 변동은 PC 원가에 직접적인 영향을 미치며, 특히 비스페놀 A의 가격 변동은 PC 원가에 미치는 영향 비중이 50% 이상이다.
둘째, 단말 소비 시장의 변동, 특히 거시경제 변동은 PC 소비 시장에 직접적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 전염병이 영향을 미친 2020년과 2021년 기간 동안 소비자 시장의 PC 소비 규모가 감소하여 PC 가격이 크게 하락하고 PC 시장 수익성에 직접적인 영향을 미쳤습니다.
2022년은 전염병의 영향이 비교적 심각할 것으로 예상됩니다. 원유 가격은 지속적으로 하락하고 소비 시장은 부진할 것입니다. 중국 화학 제품 대부분은 정상적인 이익률에 도달하지 못했습니다. 비스페놀 A 가격이 낮은 수준을 유지함에 따라 PC 생산 원가도 낮습니다. 또한, 하류 부문도 어느 정도 회복되어 다양한 생산 공정 유형의 PC 가격이 높은 수익성을 유지하고 있으며, 수익성도 점차 개선되고 있습니다. 중국 화학 산업에서 보기 드물게 높은 성장세를 보이는 제품입니다. 앞으로도 비스페놀 A 시장은 부진할 것으로 예상되며, 춘절 연휴가 다가오고 있습니다. 전염병 통제 조치가 순조롭게 시행된다면 소비 수요가 급증하여 PC 이익 공간이 지속적으로 증가할 수 있습니다.