시장 개요: MIBK 시장이 냉각기에 접어들고 가격이 크게 하락

최근 MIBK(메틸이소부틸케톤) 시장의 거래 분위기가 크게 냉각되었습니다. 특히 7월 15일 이후 화동 지역의 MIBK 시장 가격은 지속적으로 하락하여 최초 15,250위안/톤에서 현재 10,300위안/톤으로 떨어졌으며, 누적 하락폭은 4,950위안/톤, 감소율은 32.46%에 달합니다. 이러한 급격한 가격 변동은 시장 수급 관계에 큰 변화가 있었음을 시사하며, 업계가 심각한 조정 국면에 접어들었음을 시사합니다.

공급과 수요 패턴의 역전: 생산 확대의 정점에 공급 과잉이 발생

MIBK 산업 성장의 정점인 2024년에는 시장 공급 능력이 크게 개선되었지만, 하류 수요 증가가 시의적절하게 따라가지 못하면서 전반적인 수급 패턴이 공급 과잉으로 전환되었습니다. 이러한 상황에 직면하여, 고비용 기업들은 시장 공급 패턴의 균형을 맞추고 재고 부담을 줄이기 위해 적극적으로 가격을 인하해야 했습니다. 그러나 그럼에도 불구하고 시장은 뚜렷한 회복 조짐을 보이지 않았습니다.

하류수요 약세, 원자재 가격 지지력 약화

9월 들어 하류 산업의 수요 상황은 크게 개선되지 않았고, 대부분의 하류 기업들은 생산 진척 상황에 따라 원자재를 구매하는 데 그쳐 적극적인 재고 보충 의지를 보이지 못하고 있습니다. 이와 동시에 MIBK의 주요 원료인 아세톤 가격은 지속적으로 하락하고 있습니다. 현재 화동 시장의 아세톤 가격은 톤당 6,000위안 아래로 떨어져 5,800위안/톤 수준을 유지하고 있습니다. 원자재 가격 하락이 어느 정도 원가를 뒷받침해 주었어야 했지만, 공급 과잉이라는 시장 환경에서 MIBK 가격 하락폭이 원자재 가격 하락폭을 초과하면서 기업의 이익률이 더욱 악화되었습니다.

시장 심리는 신중한데, 보유자들은 가격을 안정시키고 관망하고 있다.

하류 수요 부진과 원자재 가격 하락이라는 이중고의 영향으로 하류 기업들은 관망하는 태도를 보이며 시장 문의를 적극적으로 받지 않고 있습니다. 일부 거래업체는 불확실한 시장 전망으로 인해 재고가 부족함에도 불구하고 재고를 확보할 의향이 없고 적절한 시점을 기다리며 운영합니다. 보유업체들은 일반적으로 안정적인 가격 전략을 취하고 장기 계약 주문에 의존하여 출하량을 유지하고 있으며, 현물 시장 거래는 비교적 분산되어 있습니다.

장비 상황 분석: 안정적인 동작, 하지만 유지보수 계획이 공급에 영향을 미침

9월 4일 기준, 중국 MIBK 산업의 유효 생산 능력은 21만 톤이며, 현재 가동률 또한 21만 톤에 도달하여 약 55%의 가동률을 유지하고 있습니다. 9월에는 업계 내 5만 톤의 설비가 유지보수를 위해 가동 중단될 예정이며, 이는 시장 공급에 어느 정도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그러나 전반적으로 다른 기업들의 안정적인 운영을 고려할 때, MIBK 시장의 공급은 여전히 ​​상대적으로 제한적이어서 현재의 수급 패턴을 빠르게 변화시키기는 쉽지 않을 것으로 예상됩니다.

비용 이익 분석: 이익 마진의 지속적인 압축

원료 아세톤 가격 하락을 배경으로 MIBK 기업의 원가는 다소 하락했지만, 수급 불균형으로 인해 시장 가격이 더욱 큰 폭으로 하락하여 기업의 이익률이 지속적으로 압박받고 있습니다. 현재 MIBK의 이익은 톤당 269위안으로 감소했으며, 업계의 이익 압박은 크게 증가했습니다.

시장 전망: 가격은 계속해서 약세로 하락할 수 있습니다.

앞으로 단기적으로 원료 아세톤 가격 하락 위험이 여전히 존재하며, 하류 기업 수요도 큰 폭으로 증가하지 않을 것으로 예상되어 MIBK 구매 의향이 여전히 낮은 상태입니다. 이러한 상황에서 보유자들은 선적량 유지를 위해 장기 계약 주문에 주로 의존할 것이며, 현물 시장 거래는 여전히 부진할 것으로 예상됩니다. 따라서 9월 말 MIBK 시장 가격은 약세를 지속할 것으로 예상되며, 화동 지역의 주요 협상 가격은 톤당 9,900~10,200위안 사이로 하락할 것으로 예상됩니다.