2022년 국제 유가가 급등하고, 유럽과 미국의 천연가스 가격도 급등하면서 석탄 수급 불균형이 심화되고 에너지 위기도 심화되었습니다. 국내 보건 관련 사건들이 잇따라 발생하면서 화학 시장은 수요와 공급의 이중고에 시달리고 있습니다.

2023년, 다양한 정책으로 내수 활성화부터 전면 개방까지 기회와 도전이 공존
2023년 1월 상반기 상품 가격 목록에서 화학 부문에서 전월 대비 상승한 상품이 43개였으며, 이 중 5개는 10% 이상 상승하여 해당 산업에서 모니터링하는 상품의 4.6%를 차지했습니다. 상위 3개 상품은 MIBK(18.7%), 프로판(17.1%), 1,4-부탄디올(11.8%)이었습니다. 전월 대비 하락한 상품은 45개, 10% 이상 하락한 상품은 6개였으며, 이 부문에서 모니터링하는 상품 수의 5.6%를 차지했습니다. 하락한 상위 3개 제품은 폴리실리콘(-32.4%), 콜타르(고온)(-16.7%), 아세톤(-13.2%)이었습니다. 평균 상승 및 하락 범위는 –0.1%였습니다.
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MIBK 가격이 18.7% 상승했습니다.
새해 첫날 이후 MIBK 시장은 공급 부족 예상으로 타격을 입었습니다. 전국 평균 가격은 1월 2일 톤당 14,766위안에서 1월 13일 17,533위안으로 상승했습니다.
1. 공급이 부족할 것으로 예상되며, 연간 5만 톤 규모의 대형 장비가 가동 중단되고 국내 가동률은 80%에서 40%로 떨어질 것으로 예상됩니다. 단기적으로 공급이 부족할 것으로 예상되며, 이는 쉽게 바뀌지 않을 것입니다.
2. 설 연휴 이후 주요 하류 산화방지제 산업의 물량이 보충되고, 하류 공장들도 일정 기간 소량 주문 후 물량을 보충하고 있습니다. 연휴가 다가오면서 소량 주문에 대한 하류 수요가 감소하고 고가 원자재에 대한 저항이 뚜렷해지고 있습니다. 수입품 공급 증가로 가격이 점차 정점을 찍고 상승세가 둔화되었습니다.

프로판 가격 17.1% 상승
2023년 프로판 시장은 순조롭게 출발하여 산둥 프로판 시장 평균 가격은 2일 톤당 5082위안에서 14일 톤당 5920위안으로 상승하였고, 11일 톤당 평균 가격은 6000위안을 기록했습니다.
1. 초기에는 북부 시장 가격이 낮았고, 하류 수요가 비교적 안정적이어서 기업이 재고를 효과적으로 소진했습니다. 명절 이후 하류는 단계적으로 상품을 보충하기 시작했지만, 상류 재고는 부족했습니다. 동시에 항구의 최근 입항량이 상대적으로 적고, 시장 공급이 감소하면서 프로판 가격이 급등하기 시작했습니다.
2. 일부 PDH가 작업을 재개하면서 화학 산업 수요가 크게 증가했습니다. 필요한 지원만 있으면 프로판 가격은 오르기 쉽고 내리기 어렵습니다. 연휴 이후 프로판 가격이 상승하면서 북부 강세, 남부 약세 현상이 나타났습니다. 초기에는 북부 시장의 저가 상품 수출 차익 거래가 재고를 효과적으로 줄였습니다. 높은 가격으로 인해 남부 시장의 상품 거래가 원활하지 않아 가격이 잇따라 조정되었습니다. 연휴가 다가오면서 일부 공장은 휴가 모드로 전환되고 이주 노동자들은 점차 귀국하고 있습니다.
1.4-부탄디올 가격 11.8% 상승
축제 이후 업계 경매 가격이 크게 상승해 1.4-부탄디올 가격이 2일 톤당 9,780위안에서 13일 톤당 10,930위안으로 올랐다.
1. 제조업체들은 현물 시장 판매를 꺼리고 있습니다. 동시에 주요 공장의 현물 경매 및 고가 입찰 거래는 시장 집중도를 높이는 데 기여하고 있습니다. 도쿄 바이오텍 1기 공장의 주차 및 유지보수 외에도 업계의 부담이 소폭 감소했으며, 제조업체들은 계약 수주를 지속하고 있습니다. BDO 공급 수준은 눈에 띄게 양호합니다.
2. 상하이 BASF 설비 재가동 증가로 PTMEG 산업의 수요가 증가한 반면, 다른 하류 산업은 큰 변동 없이 수요는 소폭 개선되었습니다. 그러나 연휴가 다가오면서 일부 중하류 산업이 연휴에 앞서 진입하면서 전체 시장 거래량은 제한적입니다.
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아세톤은 13.2% 감소했습니다.
국내 아세톤 시장은 급격히 하락했고, 화동 공장 가격은 톤당 550위안에서 4,820위안으로 떨어졌습니다.
1. 아세톤 가동률은 85%에 육박했고, 9일 항만 재고는 3만 2천 톤으로 급증하며 공급 압력이 커졌습니다. 공장 재고 부담 속에서도 선적에 대한 의지가 강했습니다. 성홍 정유화학 페놀케톤 공장의 순조로운 생산으로 공급 압력이 더욱 커질 것으로 예상됩니다.
2. 아세톤 하류 조달이 부진합니다. 하류 MIBK 시장이 급등했지만, 수요는 가동률을 저점으로 떨어뜨릴 만큼 충분하지 않았습니다. 중간 참여도도 낮고, 시장 거래가 무시되자 참여도가 급격히 떨어졌습니다. 시장 침체로 페놀릭 케톤 기업의 손실 압력이 커지고 있습니다. 대부분의 공장은 연휴 후 시장 상황이 안정될 때까지 구매를 미룹니다. 이익 압박으로 시장 보고서가 하락세를 멈추고 상승했습니다. 연휴 이후 시장은 점차 안정세를 되찾았습니다.
애프터마켓 분석
상류 원유 관점에서, 최근 겨울 폭풍이 미국을 강타했지만 원유는 큰 영향을 받지 않을 것으로 예상되며, 석유화학 제품의 원가 지지력도 약화될 것입니다. 장기적으로 석유 시장은 거시경제적 압박과 경기 침체 사이클 제약에 직면할 뿐만 아니라, 수요와 공급의 게임에도 직면해 있습니다. 공급 측면에서는 러시아의 생산량 감소 위험이 있습니다. OEPC+의 생산량 감축이 바닥을 지지할 것입니다. 수요 측면에서는 거시경제적 억제, 유럽의 수요 둔화, 그리고 아시아의 수요 증가가 이를 뒷받침합니다. 거시경제 및 미시경제 롱숏 포지션의 영향을 받는 석유 시장은 변동성이 지속될 가능성이 높습니다.
소비자 관점에서 볼 때, 국내 경제 정책은 국내 빅사이클을 명확히 준수하며 국제 및 국내 이중 사이클을 잘 이루고 있습니다. 팬데믹 이후 전면적인 자유화가 이루어졌지만, 불가피하게도 실체는 여전히 취약했고, 고통 이후 관망세가 강화되었습니다. 터미널 측면에서는 국내 방역 정책이 최적화되었고, 물류 및 소비자 신뢰도가 회복되었습니다. 그러나 단기 터미널은 춘절 비수기를 거쳐야 하며, 회복기에 큰 반전을 기대하기는 어려울 수 있습니다.
2023년 중국 경제는 완만한 회복세를 보일 것으로 예상되지만, 세계 경제 침체와 유럽 및 미국의 경기 침체 심화 예상에 직면하여 중국의 벌크 제품 수출 시장은 여전히 ​​어려움에 직면할 것입니다. 2023년에도 화학 제품 생산 능력은 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 지난 1년간 국내 화학 제품 생산 능력은 꾸준히 증가하여 주요 화학 제품의 80%가 성장세를 보였고, 생산 능력은 5%에 불과했습니다. 앞으로는 지원 장비와 이익 사슬을 중심으로 화학 제품 생산 능력이 지속적으로 확대될 것이며, 시장 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다. 향후 산업 사슬 우위를 형성하기 어려운 기업은 이익 또는 압박에 직면하게 되지만, 동시에 후발 생산 능력은 도태될 것입니다. 2023년에는 더 많은 대기업과 중견 기업이 하류 산업 성장에 집중할 것입니다. 국내 기술 발전의 지속적인 혁신으로 환경 보호, 첨단 신소재, 전해질, 풍력 발전 산업 사슬은 대기업의 중시 분야로 점차 확대되고 있습니다. 이중탄소의 배경 하에서 후진기업의 도태는 가속화될 것입니다.