1、MMA 생산능력 지속적 증가 추세

최근 몇 년간 중국의 MMA(메틸메타크릴레이트) 생산 능력은 눈에 띄는 증가 추세를 보이며, 2018년 110만 톤에서 현재 261만 5천 톤으로 약 2.4배의 성장률을 기록했습니다. 이러한 빠른 성장은 주로 국내 화학 산업의 급속한 발전과 시장 수요 확대에 기인합니다. 특히 2022년 국내 MMA 생산 능력 성장률은 35.24%에 달했으며, 연간 6대의 설비가 가동되어 생산 능력의 빠른 성장을 더욱 촉진했습니다.

2、두 프로세스 간 용량 증가 차이 분석

생산 공정 관점에서 볼 때 ACH법(아세톤 시아노히드린법)과 C4법(이소부텐 산화법)의 용량 성장률에는 상당한 차이가 있습니다. ACH법의 용량 성장률은 증가하는 추세를 보이는 반면 C4법의 용량 성장률은 감소하는 추세를 보입니다. 이러한 차이는 주로 비용 요인의 영향 때문입니다. 2021년 이후 C4 MMA 생산의 이익은 지속적으로 감소했으며 2022년에서 2023년 사이에 심각한 손실이 발생하여 연평균 톤당 2,000위안 이상의 이익 손실이 발생했습니다. 이는 C4 공정을 사용하는 MMA의 생산 진행을 직접적으로 방해합니다. 반면 ACH법에 의한 MMA 생산의 이익률은 여전히 ​​허용 가능하며 상류 아크릴로니트릴 생산의 증가는 ACH법에 대한 충분한 원료 보장을 제공합니다. 따라서 최근 몇 년 동안 ACH법으로 생산된 대부분의 MMA가 채택되었습니다.

3、상류 및 하류 지원 시설 분석

MMA 생산 기업 중 ACH 방식을 사용하는 기업의 비중은 13개로 비교적 높은 편이며, C4 방식을 사용하는 기업은 7개입니다. 지원 시설의 하류 상황으로는 PMMA를 생산하는 기업이 5개에 불과하여 전체의 25%를 차지합니다. 이는 MMA 생산 기업의 하류 지원 시설이 아직 완벽하지 않음을 시사합니다. 향후 산업 사슬의 확장 및 통합으로 지원 하류 생산 기업의 수는 증가할 것으로 예상됩니다.

4、ACH 방식과 C4 방식 매칭의 상류 상황

ACH MMA 생산 기업 중 30.77%는 상류 아세톤 장치를, 69.23%는 상류 아크릴로니트릴 장치를 갖추고 있습니다. ACH 방식으로 생산되는 원료 중 시안화수소는 주로 아크릴로니트릴 재생산 과정에서 발생하기 때문에, ACH 방식 MMA 생산 가동은 주로 지원 아크릴로니트릴 공장 가동에 영향을 받으며, 원가 상황은 주로 원료 아세톤 가격에 영향을 받습니다. 반면, C4 방식을 사용하는 MMA 생산 기업 중 57.14%는 상류 이소부텐/tert-부탄올 장치를 갖추고 있습니다. 그러나 불가항력으로 인해 두 기업이 2022년 이후 MMA 생산을 중단했습니다.

5、산업 가동률 변화

MMA 공급의 급격한 증가와 상대적으로 느린 수요 증가율로 인해 업계의 수급 패턴은 공급 부족에서 공급 과잉으로 점차 전환되고 있습니다. 이러한 변화는 국내 MMA 공장 가동에 대한 압박을 제한적으로 만들었고, 업계 전체의 생산능력 가동률은 하락세를 보였습니다. 앞으로 하류 수요의 점진적인 완화와 산업 체인 통합 촉진을 통해 업계 생산능력 가동률은 개선될 것으로 예상됩니다.

6、미래 시장 전망

앞으로 MMA 시장은 많은 도전과 기회에 직면할 것입니다. 한편으로는 여러 글로벌 화학 대기업들이 MMA 공장의 생산 능력 조정을 발표했으며, 이는 글로벌 MMA 시장의 수급 패턴에 영향을 미칠 것입니다. 다른 한편으로는 국내 MMA 생산 능력은 지속적으로 증가할 것이며, 신기술 개발 및 적용을 통해 생산 비용은 더욱 낮아질 것으로 예상됩니다. 한편, 다운스트림 시장의 확대와 신흥 응용 분야의 발전 또한 MMA 시장에 새로운 성장 동력을 제공할 것입니다.